周观点：重点布局核心主线【开源计算机陈宝健团队】

核心观点

市场回顾：本周（2024.10.21-2024.10.25），沪深300指数上涨0.79 %，计算机指数下跌0.08%。

周观点：聚焦主线，把握机遇

（1）信创：近期重点关注涉密信息系统分级保护方向

2024年6月26日，国务院第35次常务会议修订通过了《中华人民共和国保守国家秘密法实施条例》，该条例已于9月1日起正式施行。根据《条例》第三十二条规定，涉密信息系统按照涉密程度分为绝密级、机密级、秘密级。机关、单位应当根据涉密信息系统存储、处理信息的最高密级确定保护等级，按照分级保护要求采取相应的安全保密防护措施。第三十三条及第三十五条规定，涉密信息系统应当由国家保密行政管理部门设立或者授权的机构进行检测评估，并经设区的市级以上保密行政管理部门审查合格，方可投入使用。机关、单位应当按照国家保密规定，对绝密级信息系统每年至少开展一次安全保密风险评估，对机密级及以下信息系统每两年至少开展一次安全保密风险评估。我们认为，《条例》的出台说明涉密信息系统分级保护及评测工作的重要性已经被提到了新高度，后续评测工作细则法规有望加速推出。

（2）国债支持方向：看好低空经济、车路云一体化及政务IT

9月26日召开的中央政治局会议提出，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。10月12日召开的国新办发布会上，财政部有关负责人介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措，包括支持地方化解隐性债务、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度等。低空经济、车路云一体化、政务IT作为政府重点支持方向后续有望获得更多财政支持。

（3）AI：Anthropic上新Claude 3.5 Sonnet新能力，模型创新不停歇

10月23日消息， Anthropic宣布推出升级版的Claude 3.5 Sonnet和新款Claude 3.5 Haiku。升级版Claude 3.5 Sonnet具备超强编码能力，公测“计算机使用”功能。同时，Claude 3.5 Sonnet公测版能够通过API接入，开发人员可以指导Claude使用计算机。国内外模型创新持续推进，有望带动算力及应用端繁荣。

投资建议：

（1）信创：涉密信息系统分级保护方向推荐三未信安、信安世纪，受益标的包括麒麟信安、中孚信息、吉大正元、东方中科（子公司万里红）、格尔软件。

（2）国债支持方向：重点推荐莱斯信息、航天宏图、中科星图、普天科技、深桑达；受益标的包括辰安科技、新点软件、博思软件、中科江南、万集科技、金溢科技、深城交、国新健康、易华录等。

（3）AI算力及应用：重点推荐金山办公、海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、福昕软件、焦点科技、金蝶国际等，受益标的包括紫光股份、合合信息、万兴科技等。

风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。

1、 公司动态：金山办公等发布2024年度三季报，神州数码中标电信服务器大单

1.1、 业绩预告：金山办公等发布2024年度三季报

【捷顺科技】2024年前三季度公司实现营业收入9.83亿元，同比下滑4.97%；实现归母净利润4300.89万元，同比下滑48.81%。

【长亮科技】2024年前三季度公司实现营业收入10.35亿元，同比下滑12.05%；实现归母净利润398.16万元，同比增长142.75%。

【大华股份】2024年前三季度公司实现营业收入224.50亿元，同比增长0.77%；实现归母净利润25.45亿元，同比下滑1.74%。

【国华网安（维权）】2024年前三季度公司实现营业收入7589.44万元，同比下滑5.78%；实现归母净利润-3582.68万元，同比下滑1.78%。

【彩讯股份】2024年前三季度公司实现营业收入12.10亿元，同比增长10.72%；实现归母净利润1.95亿元，同比下滑36.36%。

【金山办公】2024年前三季度公司实现营业收入36.27亿元，同比增长10.90%；实现归母净利润10.40亿元，同比增长16.41%。

【软通动力】2024年前三季度公司实现营业收入222.08亿元，同比增长73.07%；实现归母净利润7594.43万元，同比下滑78.44%。

【奥飞数据】2024年前三季度公司实现营业收入15.81亿元，同比增长52.17%；实现归母净利润1.06亿元，同比下滑13.63%。

【东方财富】2024年前三季度公司实现营业收入73.04亿元，同比下滑13.96%；实现归母净利润60.42亿元，同比下滑2.69%。

【远光软件】2024年前三季度公司实现营业收入15.39亿元，同比下滑1.44%；实现归母净利润1.10亿元，同比下滑27.21%。

【新大陆】2024年前三季度公司实现营业收入55.73亿元，同比下滑5.27%；实现归母净利润8.19亿元，同比增长0.07%。

【雄帝科技】2024年前三季度公司实现营业收入3.20亿元，同比增长14.73%；实现归母净利润1074.15万元，同比增长204.47%。

【德生科技】2024年前三季度公司实现营业收入4.14亿元，同比下滑24.90%；实现归母净利润895.12万元，同比下滑82.49%。

【国新健康】2024年前三季度公司实现营业收入2.00亿元，同比增长24.40%；实现归母净利润-3094.67万元，亏损同比收窄71.49%。

【国能日新】2024年前三季度公司实现营业收入3.65亿元，同比增长18.15%；实现归母净利润5321.43万元，同比增长2.69%。

【海康威视】2024年前三季度公司实现营业收入649.91亿元，同比增长6.06%；实现归母净利润81.08亿元，同比下滑8.40%。

【东软集团】2024年前三季度公司实现营业收入68.91亿元，同比增长10.03%；实现归母净利润1.52亿元，同比增长13.06%。

【景嘉微】2024年前三季度公司实现营业收入4.41亿元，同比下滑5.99%；实现归母净利润2387.43万元，同比增长53.28%。

【卓易信息】2024年前三季度公司实现营业收入2.43亿元，同比增长4.53%；实现归母净利润2008.84万元，同比下滑62.84%。

【格灵深瞳】2024年前三季度公司实现营业收入6066.43万元，同比下滑72.99%；实现归母净利润-1.38亿元。

【淳中科技】2024年前三季度公司实现营业收入3.27亿元，同比下滑3.21%；实现归母净利润5151.05万元，同比增长344.55%。

【光云科技】2024年前三季度公司实现营业收入3.53亿元，同比增长0.26%；实现归母净利润-5574.04万元。

【并行科技】2024年前三季度公司实现营业收入4.34亿元，同比增长30.35%；实现归母净利润301.58万元，同比增长105.80%。

【新点软件】2024年前三季度公司实现营业收入12.58亿元，同比下滑8.71%；实现归母净利润-1388.87万元。

【浩辰软件】2024年前三季度公司实现营业收入1.98亿元，同比增长1.77%；实现归母净利润3469.08万元，同比下滑17.95%。

【航天宏图】2024年前三季度公司实现营业收入13.45亿元，同比下滑15.23%；实现归母净利润-2.22亿元。

【新国都】2024年前三季度公司实现营业收入24.45亿元，同比下滑15.53%；实现归母净利润2.97亿元，同比下滑46.18%。

【佳发教育】2024年前三季度公司实现营业收入3.38亿元，同比下滑22.47%；实现归母净利润5025.59万元，同比下滑56.62%。

【吉大正元】2024年前三季度公司实现营业收入2.81亿元，同比下滑13.02%；实现归母净利润-7129.06万元，亏损缩窄14.32%。

【华宇软件（维权）】2024年前三季度公司实现营业收入9.42亿元，同比增长0.26%；实现归母净利润-2.63亿元，亏损缩窄1.05%。

【电科数字】2024年前三季度公司实现营业收入71.00亿元，同比增长2.49%；实现归母净利润3.02亿元，同比增长8.76%。

【天融信】2024年前三季度公司实现营业收入15.82亿元，同比下滑3.98%；实现归母净利润-1.69亿元，亏损收窄31.83%。

【润和软件】2024年前三季度公司实现营业收入24.09亿元，同比增长11.43%；实现归母净利润1.11亿元，同比增长12.74%。

【东方通】2024年前三季度公司实现营业收入2.94亿元，同比增长6.86%；实现归母净利润-1.83亿元，亏损收窄9.95%。

【诺瓦星云】2024年前三季度公司实现营业收入23.71亿元，同比增长10.60%；实现归母净利润4.61亿元，同比增长10.03%。

【卡莱特】2024年前三季度公司实现营业收入4.26亿元，同比下滑24.99%；实现归母净利润1170.25万元，同比下滑89.35%。

【安博通】2024年前三季度公司实现营业收入2.97亿元，同比增长7.99%；实现归母净利润-8153.33万元。

【朗新集团】2024年前三季度公司实现营业收入26.99亿元，同比增长3.80%；实现归母净利润1.60亿元，同比下滑21.83%。

【汉仪股份】2024年前三季度公司实现营业收入1.38亿元，同比下滑13.53%；实现归母净利润506.65万元，同比下滑86.26%。

【税友股份】2024年前三季度公司实现营业收入12.84亿元，同比增长7.38%；实现归母净利润1.16亿元，同比增长12.06%。

【深信服】2024年前三季度公司实现营业收入46.34亿元，同比下滑3.63%；实现归母净利润-5.80亿元，同比下滑6.25%。

【汉得信息】2024年前三季度公司实现营业收入23.53亿元，同比增长4.50%；实现归母净利润1.36亿元，同比增长238.03%。

【上海钢联】2024年前三季度公司实现营业收入641.46亿元，同比下滑3.61%；实现归母净利润1.27亿元，同比下滑23.84%。

【同花顺】2024年前三季度公司实现营业收入23.35亿元，同比下滑1.59%；实现归母净利润6.51亿元，同比下滑15.53%。

1.2、中标及项目合作：神州数码中标电信服务器大单

【神州数码】中国电信阳光采购网发布了《中国电信服务器（2024-2025年）集中采购项目中标候选人公示》，神州数码集团股份有限公司（以下简称“公司”）下属控股子公司北京神州数码云科信息技术有限公司为该项目标包4和标包9的中标候选人之一，标包4的投标报价为59.33亿元（含税），中标份额11%,标包9的投标报价为22.91亿元（含税），中标份额10%。

1.3、其他公告：威士顿董事长解除留置

【威士顿】公司收到相关部门于 2024 年 10 月 23 日签发的《解除留置通知书》，已解除对茆宇忠先生的留置措施，茆宇忠先生已能正常履行公司董事长的职责，殷军普先生不再代为履行相关职责。

【绿盟科技】持有公司股份1831.46万股（占公司总股本的2.29%）的股东雷岩投资有限公司计划于本公告披露之日起三个交易日后的三个月内减持公司股份不超过1563.97万股（占公司总股本的1.96%）。

2、 行业动态：科大讯飞星火4.0 Turbo、汽车端侧星火大模型正式发布，Anthropic上新Claude 3.5 Sonnet模型新能力

2.1、 国内要闻：大讯飞星火4.0 Turbo、汽车端侧星火大模型正式发布

科大讯飞星火4.0 Turbo、汽车端侧星火大模型正式发布

【TechWeb】10月24日，科大讯飞在全球1024开发者节上推出了讯飞星火大模型的最新版本——讯飞星火4.0 Turbo。这一版本在七大能力上全面超越了GPT-4 Turbo，包括数学能力和代码能力。根据刘庆峰的介绍，星火4.0 Turbo不仅在性能上有所提升，效率也相对提升了50%。与此同时，科大讯飞也正式发布了汽车端侧星火大模型。这款新模型在无网环境下依然可用，且使用效果与云端模型相比几乎没有差异，满足了用户在特殊场景下的需求。

滴滴自动驾驶完成2.98亿美元C轮融资 广汽集团领投

【TechWeb】10月23日消息，滴滴自动驾驶宣布已完成C轮2.98亿美元融资，本轮融资由广汽集团领投，滴滴参与。本轮融资资金将用于加大自动驾驶技术的研发投入，加速推动首款Robotaxi（自动驾驶出租车）量产车落地。

HarmonyOS NEXT正式发布，开启更多机型公测

【华为官网】10月22日，“原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会”上，华为正式发布原生鸿蒙操作系统（HarmonyOS NEXT），这是HarmonyOS诞生以来最大的升级，为用户带来原生精致、原生互联、原生智能、原生安全、原生流畅的高品质体验。

广东：大力推动刻蚀机等光芯片关键装备研发和国产化替代

【IT之家】10 月 21 日消息，广东省人民政府办公厅印发《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024—2030 年）》，力争到 2030 年取得 10 项以上光芯片领域关键核心技术突破，打造 10 个以上“拳头”产品，培育 10 家以上具有国际竞争力的一流领军企业，建设 10 个左右国家和省级创新平台，培育形成新的千亿级产业集群，建设成为具有全球影响力的光芯片产业创新高地。

2.2、 海外动态：Anthropic上新Claude 3.5 Sonnet模型新能力

Arm与高通授权纠纷升级，高通面临芯片设计授权终止风险

【Techweb】Arm公司宣布，鉴于高通屡次严重违反Arm授权许可协议，Arm已采取正式行动，要求高通纠正其违约行为，否则将面临协议终止的后果。Arm表示，这一举措对于保护其与合作伙伴在过去30多年间建立的生态系统至关重要，公司已为12月的庭审做好准备，并坚信法院将做出有利于Arm的判决。

特斯拉已在测试无人驾驶出租车服务，预计2025年商业化运营

【TechWeb】10月24日消息，据外媒报道，马斯克（Elon Musk）周三在特斯拉财报电话会议上表示，特斯拉过去几个月一直在加州湾区测试无人驾驶出租车（robotaxi）服务，预计2025年将商业化运营。

Anthropic上新Claude 3.5 Sonnet模型新能力

【TechWeb】10月23日消息，OpenAI竞争对手Anthropic宣布推出升级版的Claude 3.5 Sonnet和新款Claude 3.5 Haiku。根据Anthropic介绍，升级版Claude 3.5 Sonnet获得了一项革命性的新技能：能够像人类一样操作电脑。同时，升级版Claude 3.5 Sonnet模型各项能力均超越之前版本，尤其在代码方面取得了特别显著的进步，进一步巩固其行业领先地位。

3、风险提示

政策落地不及预期；市场竞争加剧；应用落地不及预期。

注：上述报告内容详见开源证券计算机行业周报20241027：《周观点：重点布局核心主线》

陈宝健，执业证书编号：S0790520080001

刘逍遥，执业证书编号：S0790520090001

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（转自：健谈计算机）